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美联储降息25个基点,对A股影响有多大?

2019-08-06 点击:1815
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  08:23:46不执著财经

  

7月31日晚,美联储宣布将降息25个基点。降息的消息正在按计划进行。受此影响,美股未涨跌,截至收盘,道指下跌1.23%,纳斯达克指数下跌1.19%,标准普尔500指数下跌1.09%。其中,道琼斯指数一度跌幅超过500点。与此同时,黄金价格迅速下跌,下跌1%。美元指数大幅上涨,包括离岸人民币,欧元和英镑等非美元货币。

当美联储降息25个基点时,出现了戏剧性的一幕。美联储主席鲍威尔表示,目前的降息决定并不意味着长期降息周期的开始。鲍威尔解释说,他并不是说这只是降息。这不是长期降息的开始,但它可能会再次降息。但随后鲍威尔转过拐角说,我们不应该假设我们不会再次加息。

从鲍威尔的讲话中我们可以看出,美联储降息25个基点被迫帮助。一方面,美联储担心美国经济衰退,因为如果美国经济真的陷入衰退,那么降息将为时已晚,所以现在再次降息25,是否再次降息取决于具体情况经济数据。

另一方面,美国的核心通胀率正在上升,美联储必须考虑到国内通胀问题。一旦通货膨胀上升,把老虎放在笼子里是非常麻烦的。因此,根据具体的经济数据,这一降息并不意味着它将来会下降。

那么为什么美联储此次美国降息会减少呢?首先。由于之前的市场已经降息,美国股市已大幅上涨并已经透支。与此同时,每个人都预计美联储此次应该降息50个基点,但现在它只有25个基点,并且下跌幅度太小。美联储主席鲍威尔也暗示降息并不是降息周期的开始,而是暂时降息以防止美国经济在下半年出现衰退的可能性,并且有可能未来再次加息。鲍威尔的讲话让市场非常失望。

此外,美国股市需要在长期上涨后进行调整。美联储加息后,美股继续上涨。基本上没有停工。然而,在股市继续上涨并创出新高后,它已经疲惫不堪。此外,美联储还有一年半处于高位。时间,所以未来的后退是一种趋势,继续上涨是不可理解的,甚至引发泡沫。

最后,美联储目前无法判断美国经济状况,因此采取“预防性”措施将利率降低“小”。一旦美国的实际经济形势继续恶化,美国股市也将受到影响。如果美联储提高利率,美国股市将大幅上涨,因为美国经济持续改善,美联储此次降息。如果美国股市继续上涨,那将是不正常的,并且将偏离其正确的估值。

然后,美联储此次降息25个基点。中国央行有可能跟进吗?我们认为这种可能性并不大:首先,中国的CPI趋势接近警戒线的3%。 5月和6月,CPI达到2.7%,通胀预期上升。中国央行不太可能降低基准利率。其次,中国人民银行手中有太多的金钱工具。即使采用“预防性降息”,也会适当降低逆回购等短期流动性率。第三,应该防范和控制国内房地产资产泡沫的风险,央行的降息也受到限制。

现在问题来了。美联储降息25个基点对A股指数的影响是什么?我们认为这绝对是一个糟糕的因素:一方面,美联储的降息已经导致美国股市下跌,而美国股市的下跌将推动亚太股市的疲软,这将是直接影响稳定A股市场的可能性。另一方面,美联储的降息已暗示美国和世界经济已处于衰退周期。现在美联储只会贬值25个基点来观望。如果美国和世界经济疲软且国内经济呈下降趋势,那么A股市场也很难独处。

7月31日晚,美联储宣布将降息25个基点。降息的消息正在按计划进行。受此影响,美股未涨跌,截至收盘,道指下跌1.23%,纳斯达克指数下跌1.19%,标准普尔500指数下跌1.09%。其中,道琼斯指数一度跌幅超过500点。与此同时,黄金价格迅速下跌,下跌1%。美元指数大幅上涨,包括离岸人民币,欧元和英镑等非美元货币。

当美联储降息25个基点时,出现了戏剧性的一幕。美联储主席鲍威尔表示,目前的降息决定并不意味着长期降息周期的开始。鲍威尔解释说,他并不是说这只是降息。这不是长期降息的开始,但它可能会再次降息。但随后鲍威尔转过拐角说,我们不应该假设我们不会再次加息。

从鲍威尔的讲话中我们可以看出,美联储降息25个基点被迫帮助。一方面,美联储担心美国经济衰退,因为如果美国经济真的陷入衰退,那么降息将为时已晚,所以现在再次降息25,是否再次降息取决于具体情况经济数据。

另一方面,美国的核心通胀率正在上升,美联储必须考虑到国内通胀问题。一旦通货膨胀上升,把老虎放在笼子里是非常麻烦的。因此,根据具体的经济数据,这一降息并不意味着它将来会下降。

那么为什么美联储此次美国降息会减少呢?首先。由于之前的市场已经降息,美国股市已大幅上涨并已经透支。与此同时,每个人都预计美联储此次应该降息50个基点,但现在它只有25个基点,并且下跌幅度太小。美联储主席鲍威尔也暗示降息并不是降息周期的开始,而是暂时降息以防止美国经济在下半年出现衰退的可能性,并且有可能未来再次加息。鲍威尔的讲话让市场非常失望。

此外,美国股市需要在长期上涨后进行调整。美联储加息后,美股继续上涨。基本上没有停工。然而,在股市继续上涨并创出新高后,它已经疲惫不堪。此外,美联储还有一年半处于高位。时间,所以未来的后退是一种趋势,继续上涨是不可理解的,甚至引发泡沫。

最后,美联储目前无法判断美国经济状况,因此采取“预防性”措施将利率降低“小”。一旦美国的实际经济形势继续恶化,美国股市也将受到影响。如果美联储提高利率,美国股市将大幅上涨,因为美国经济持续改善,美联储此次降息。如果美国股市继续上涨,那将是不正常的,并且将偏离其正确的估值。

那么中国中央银行有可能跟进美联储削减的25个基点吗?我们认为,这种可能性不太可能:首先,中国的CPI趋势接近警戒线的3%。随着5月和6月CPI达到2.7%以及通胀预期上升,央行不太可能降低基准利率。其次,中央银行拥有如此多的货币工具,即使采取“预防性降息”,也会适当削减逆回购等短期流动性利率。第三,应该防范和控制国内房地产资产泡沫的风险,中国央行的降息也受到限制。

现在的问题是,美联储削减25个基点会对A股指数造成多大影响?我们认为一定是坏事:一方面,美联储的降息导致美股下跌,美股下跌将导致亚太地区股市走弱,这将是直接影响A股市场的稳定性。另一方面,美联储的降息暗示美国和世界经济已处于衰退周期。现在美联储只削减25个基点来观察。如果美国和世界经济疲软,国内经济呈现下行趋势,那么A股也很难独处。

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